La semana pasada cerró con caídas destacadas en los mercados: el S&P 500 perdió el viernes un 0,9%, el Nasdaq 100 descendió un 1,3% y el Dow Jones Industrial Average cayó un 1%. El índice que mide las grandes empresas tecnológicas, conocidas como las siete magníficas, se desplomó un 1,9%, reflejando un panorama negativo para las compañías de gran capitalización. El índice Russell 2000, que mide a las empresas más pequeñas, retrocedió un 1,2%. Amazon fue una de las grandes afectadas, con una caída cercana al 4%, mientras que Roblox está bajo investigación activa de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU., según Bloomberg. En Europa, las caídas fueron menores: Euro Stoxx 50 (-0,6%), CAC 40 (-0,4%), DAX (-0,5%) e Ibex 35 (-0,3%). El rendimiento de los bonos a diez años aumentó cinco puntos básicos, alcanzando el 4,49%, y el índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,2%.
Las ofertas de empleo apuntan a una desacelerarión
En enero, las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 143.000, por debajo de las 175.000 esperadas y una desaceleración respecto a los 307.000 de diciembre. Las revisiones de meses anteriores fueron positivas, con una media mensual revisada de 166.000 frente a las 186.000 inicialmente estimadas. Los sectores mostraron contrastes: manufactura y construcción aumentaron ligeramente, mientras que los servicios cayeron de 275.000 a 111.000. Los salarios crecieron un 0,5% mensual (4,1% interanual), especialmente en minería, transporte, información y finanzas. La tasa de desempleo bajó al 4%, lo que sugiere un mercado laboral saludable, que podría llevar a la Reserva Federal a no apresurarse en ajustar los tipos. Sin embargo, las ofertas de empleo y otros datos apuntan a una desaceleración.
Por otro lado, la confianza del consumidor en EE.UU., medida por la Universidad de Michigan, disminuyó en febrero a 67,8 desde los 71,1 de enero, por debajo de lo esperado de 71,8. Las expectativas de inflación aumentaron y también cayeron la confianza empresarial y la disposición a comprar viviendas y automóviles.
Los inventarios mayoristas cayeron un 0,5% en diciembre, confirmando una reducción en existencias de autos y bienes no duraderos, mientras que las ventas aumentaron un 1%.
En Europa, la producción industrial en Alemania y España mostró caídas. Alemania experimentó una disminución significativa de un 2,4% en diciembre, mientras que España registró un ligero aumento del 0,9%.
Trump afirma haber discutido con Putin la posibilidad de llegar al final del conflicto Rusia-Ucrania
En cuanto a eventos geopolíticos, se ha informado de una supuesta conversación entre Vladímir Putin y Donald Trump sobre la guerra en Ucrania. Aunque el Kremlin no ha confirmado ni desmentido este contacto, Trump afirmó haber discutido con Putin la posibilidad de negociar el fin del conflicto. Este tema se suma a las tensiones por la invasión rusa a Ucrania, que comenzó en 2022. Trump podría presentar un plan para resolver la guerra en la Conferencia de Seguridad de Múnich.
Fin a décadas de dependencia energética de Moscú
Mientras tanto, los países bálticos —Lituania, Letonia y Estonia— han dado un paso histórico al desconectar sus redes eléctricas de Rusia y Bielorrusia, integrándose a la red eléctrica de Europa continental. Este avance, respaldado por una inversión de 1.600 millones de euros por parte de la UE, pone fin a décadas de dependencia energética de Moscú. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, celebró este logro, que refuerza la seguridad energética de la región.
Francia busca posicionarse como líder en IA
Por otro lado, el presidente de Francia, Emmanuel Macron, ha anunciado una inversión de 109.000 millones de euros en proyectos de inteligencia artificial (IA), proveniente de fondos públicos y privados. Esta inversión busca posicionar a Francia como líder en IA en Europa, con colaboraciones significativas de empresas y fondos internacionales, como los 20.000 millones de euros anunciados por Brookfield Asset Management. Empresas francesas como Iliad, Orange y Thales también se sumarán a esta iniciativa.
Los nuevos aranceles chinos han afectado a los precios del petróleo y las divisas
En el ámbito global, la reciente reintroducción de aranceles por parte de la Administración Trump ha afectado negativamente a los mercados bursátiles. Las nuevas tarifas impuestas a China y Canadá provocaron caídas en empresas tecnológicas como Nvidia, Apple y Tesla, aunque la posposición de tarifas a México brindó algo de alivio. Los nuevos aranceles chinos sobre productos estadounidenses han generado incertidumbre en los mercados comerciales y afectado a los precios del petróleo y las divisas.
Nvidia sube un 5%
Los resultados de las empresas estadounidenses también han sido mixtos, especialmente en el sector tecnológico. Alphabet (Google) experimentó una caída en sus ingresos por la división de computación en la nube, lo que genera dudas sobre su capacidad para mantener el crecimiento impulsado por la IA. En cambio, Nvidia destacó positivamente, con un aumento del 5% en sus acciones. Empresas como Amazon, Microsoft y Google también afrontaron dificultades para cumplir con las expectativas de los inversores, especialmente en sus inversiones en IA.
El Nikkei cayó un 0,7%
A pesar de las tensiones comerciales globales, los mercados europeos han mostrado resiliencia, con una rentabilidad superior a la de los mercados estadounidenses, en lo que va de año. El Banco de Inglaterra proyectó un crecimiento más lento y una inflación prolongada. En Japón, el yen fuerte y las expectativas de alzas de tipos por parte del Banco de Japón afectaron negativamente al Nikkei 225, que cayó un 0,7%.
En China, los mercados mostraron señales de recuperación tras las festividades del Año Nuevo Lunar, con subidas en los índices CSI 300 y Hang Seng. Sin embargo, los índices PMI de manufacturas y servicios reflejaron un crecimiento más lento, indicando que la economía china sigue afrontando desafíos. El consumo interno mostró fortaleza, con un aumento en los viajes y las ventas durante este periodo.
Estaremos atentos a las cifras de ventas y consumo de la Super Bowl LIX
Está semana se esperan varias publicaciones económicas clave. El 11 de febrero se publicarán la tasa de paro de Francia y las ventas minoristas en España, con una previsión de crecimiento del 4% en enero. EE.UU. también presentará el IPC y el IPC subyacente de enero, anticipados en torno al 2,9% y 3,2%, respectivamente. El 13 de febrero, el Reino Unido reportará su producción industrial de diciembre y el PIB del cuarto trimestre, mientras que en la eurozona se publicarán el IPC armonizado de Alemania y la producción industrial de la zona euro. En EE.UU. se conocerán los precios de producción industrial y las solicitudes semanales de paro. El 14 de febrero, España publicará su IPC armonizado de enero, mientras que en la eurozona se conocerá el PIB y en EE.UU. se publicarán las ventas minoristas y la producción industrial de enero. Además, destacarán los resultados de importantes empresas como McDonald’s, BP, Coca-Cola y Siemens. También estaremos atentos a las cifras de ventas y consumo de la Super Bowl LIX ganada por Filadelfia.
Buena semana.
Jorge González GómezDirector de Análisis
