Dopo aver resistito a barriere commerciali più elevate e a una maggiore incertezza lo scorso anno, l’attività economica globale si trova ora ad affrontare una prova importante a causa dello scoppio della guerra in Medio Oriente. Ipotizzando che il conflitto rimanga limitato in termini di durata e portata, si prevede che la crescita globale rallenti al 3,1% nel 2026 e al 3,2% nel 2027. Si prevede che l’inflazione globale aumenti modestamente nel 2026, per poi riprendere a diminuire nel 2027. Il rallentamento della crescita e l’aumento dell’inflazione dovrebbero essere particolarmente pronunciati nelle economie emergenti e in via di sviluppo.
Le prospettive sono dominate da rischi al ribasso. Un conflitto più lungo o più esteso, un peggioramento della frammentazione geopolitica, una rivalutazione delle aspettative sulla produttività derivante dall’intelligenza artificiale o un rinnovato riacutizzarsi delle tensioni commerciali potrebbero indebolire significativamente la crescita e destabilizzare i mercati finanziari. L’elevato debito pubblico e l’erosione della credibilità istituzionale acuiscono ulteriormente le vulnerabilità. Allo stesso tempo, l’attività economica potrebbe riprendersi se i benefici in termini di produttività derivanti dall’IA si concretizzassero più rapidamente o se le tensioni commerciali si attenuassero in modo duraturo.
Un contesto globale sempre più incerto
Promuovere l’adattabilità, mantenere quadri politici credibili e rafforzare la cooperazione internazionale sono elementi essenziali per affrontare lo shock attuale e al contempo prepararsi a future perturbazioni in un contesto globale sempre più incerto. Come dimostra il Capitolo 2, l’aumento della spesa per la difesa, innescato da un’escalation delle tensioni geopolitiche, potrebbe stimolare l’attività economica nel breve termine, ma anche generare pressioni inflazionistiche, indebolire la sostenibilità fiscale ed esterna e rischiare di sottrarre risorse alla spesa sociale, il che a sua volta potrebbe alimentare malcontento e disordini sociali. Come dimostra il Capitolo 3, laddove scoppia un conflitto, ne conseguono gravi compromessi macroeconomici e conseguenze a lungo termine, che perdurano ben oltre lo shock immediato della guerra.
Le stime e le proiezioni contenute nel Capitolo 1 e nell’Appendice statistica del World Economic Outlook di aprile 2026 si basano su informazioni statistiche disponibili fino al 1° aprile 2026, ma potrebbero non rispecchiare in tutti i casi i dati più recenti pubblicati.
