Las bolsas europeas alcanzaron un nuevo máximo histórico este miércoles, impulsadas por resultados empresariales sólidos y la reacción positiva al acuerdo preliminar entre Estados Unidos y Ucrania sobre minerales críticos. El STOXX 600 avanzó un 1%, con los bancos consolidando su segunda jornada consecutiva de ganancias. Las aseguradoras subieron un 2,4%, lideradas por Munich Re, que presentó unas cuentas anuales superiores a lo previsto. En el sector de la construcción y materiales, Wienerberger destacó con un alza del 11,3%. La mayoría de los sectores del STOXX cerraron al alza, aunque los medios de comunicación perdieron un 2,5%, lastrados por una caída del 10,9% de Wolters Kluwer tras el anuncio de la salida de su consejera delegada.
Estados Unidos y Ucrania acuerdan un pacto sobre minerales estratégicos
A nivel internacional, Estados Unidos y Ucrania acordaron los términos iniciales de un pacto sobre minerales estratégicos, en vísperas de las negociaciones entre Rusia y EE.UU. previstas para este jueves en Turquía. En Alemania, las empresas de mediana capitalización registraron su mayor nivel en más de seis meses, apoyadas por el optimismo en torno a políticas de crecimiento y un aumento del gasto en defensa, que impulsó al sector aeroespacial y de defensa un 1,5%. Una encuesta de Reuters revela que un número creciente de inversores espera una corrección en las bolsas europeas en los próximos tres meses, aunque anticipan una recuperación hacia nuevos máximos en 2026. En el ámbito bancario, el Banco Central Europeo estaría próximo a autorizar a UniCredit a aumentar su participación en Commerzbank, lo que se reflejó en subidas del 3,1% y 1,6% en sus respectivas cotizaciones.
En Wall Street, el S&P 500 cerró sin apenas variación (0,01%), con los inversores expectantes antes de los resultados de Nvidia y evaluando el impacto de los nuevos aranceles anunciados por EE.UU. La Administración Trump confirmó un gravamen del 25% a las importaciones de la Unión Europea, mientras que las tarifas a México y Canadá, previstas inicialmente para la próxima semana, se posponen al 2 de abril.
Nvidia anuncia una previsión de ingresos de 43.000 millones de dólares
Tras el cierre, llegó el momento que todos estábamos esperando. Nvidia anunció una previsión de ingresos de 43.000 millones de dólares para el primer trimestre, superando las estimaciones. En el cuarto trimestre, reportó 39.300 millones de ingresos (frente a 38.000 millones esperados) y un beneficio por acción de 0,89 dólares (0,84 estimado). Su segmento de centros de datos —que sigue siendo la joya de la corona, como se aprecia en el gráfico inferior— obtuvo un crecimiento del 93% y se mantiene como el pilar de su expansión en inteligencia artificial, pese a las restricciones en China y la competencia de DeepSeek.
Aunque no es oro todo lo que reluce y también hubo algunos datos que dejaron fríos a los inversores. La caída de sus márgenes o la ralentización en el crecimiento (esta última era bastante inevitable, teniendo en cuenta lo que se había vivido los últimos años). Durante la sesión regular, sus acciones subieron un 3,7% y el índice de semiconductores avanzó un 2,1%.
Recortes de tipos por parte de la Reserva Federal
Los datos recientes en EE.UU. apuntan a una desaceleración económica, con una inflación persistente y una confianza del consumidor en declive. Esto ha reforzado las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, con el primero proyectado para julio y otro para octubre. El rendimiento de los bonos del Tesoro y el dólar repuntaron desde mínimos recientes, en un contexto de incertidumbre por la política comercial y sus efectos globales.
En Europa, este jueves se publicarán indicadores relevantes: desempleo en Alemania, precios de producción en Francia e inflación en España, junto al PIB del cuarto trimestre en Suiza. A una semana de la reunión del BCE, el mercado descuenta un recorte inicial de 25 puntos básicos y dos adicionales antes de septiembre, aunque la inflación elevada y el crecimiento débil limitan las opciones.
Feliz jueves.
Jose Francisco IbáñezAnalista
