La jornada de ayer se saldó con tono mayoritariamente positivo en los mercados globales, con avances en Europa y Wall Street, y corrección en Asia. La energía y la expectativa de política monetaria continuaron marcando el pulso de los mercados, en un contexto donde la geopolítica energética sigue condicionando las decisiones de inversión.
En Estados Unidos, los principales índices se acercaron a sus máximos históricos: el Dow Jones avanzó un 0,31%, el S&P 500 un 0,58% y el Nasdaq un 0,89%. Destacaron el sector energético e industrial con subidas superiores al 1,5%. La tecnología también brilló, apoyada por resultados sólidos y cierta recuperación del apetito por riesgo tras semanas de fuerte volatilidad.
En Europa, las bolsas también cerraron con signo positivo: el Euro Stoxx 50 ganó un 0,52%, el FTSE 100 un 0,67%, el DAX un 0,23% y el IBEX 35 un ligero 0,07%. Londres destacó por su fortaleza relativa, mientras que el conjunto europeo mostró resiliencia a pesar de la presión sobre valores financieros en España y las tensiones políticas en algunos países de la región. Sectorialmente también tuvieron un buen comportamiento las compañías energéticas.
En Asia, el tono fue mixto. El Nikkei retrocedió un 1,35% tras tomas de beneficios y datos de actividad más débiles en Japón, mientras que el Hang Seng avanzó un 0,72%.
Renta fija
Los movimientos en renta fija fueron contenidos. Los bonos europeos se mantuvieron estables, mientras que el treasury repuntó 5 p.b. ante el temor a presiones inflacionarias derivadas de las nuevas sanciones energéticas. Los spreads periféricos apenas variaron, y el euro/dólar se mantuvo estable en torno a 1,1617.
Materias primas
El petróleo Brent superó los 65 dólares por barril, sostenido por las tensiones geopolíticas y restricciones de oferta. El oro rebotó un 0,68%, situándose cerca de los 4.126 dólares la onza, en un movimiento técnico de recuperación tras la fuerte caída del pasado martes.
En el terreno cripto
Bitcoin volvió a brillar, superando los 108.500 dólares y acercándose nuevamente a la barrera psicológica de los 110.000. El sector recibió un impulso adicional tras conocerse que T. Rowe Price presentó ante la SEC una solicitud para lanzar un ETF de gestión activa de criptomonedas, un paso más en la institucionalización del mercado digital.
Las apuestas por momentum se agrietan.
Fuente: Bloomberg.
El gráfico ilustra cómo las apuestas de momentum empiezan a mostrar grietas tras meses de euforia. El índice de tecnológicas no rentables de Goldman Sachs, que había liderado el rally desde comienzos de año, se desinfla con fuerza justo cuando Bitcoin y el oro asumen un papel más defensivo. Esto evidencia que, tras un fuerte ciclo alcista, los activos favoritos de momentum están mostrando signos de agotamiento y elevada volatilidad, lo que podría señalar un cambio de liderazgo de mercado o una posible rotación hacia activos más defensivos.
De cara a la agenda macroeconómica, el día de hoy estará cargado de referencias clave: se publicarán los PMI manufactureros y de servicios de octubre en la eurozona, Reino Unido y Estados Unidos. Asimismo, se publicará el dato de inflación estadounidense, cuya divulgación se mantiene confirmada pese al shutdown, junto con el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y nuevos resultados empresariales del sector bancario estadounidense, que completarán juna ornada determinante para calibrar expectativas de crecimiento y tipos de interés.
Feliz viernes.
Álvaro Lleras MontoyaAnalista
