La macroeconomía y las decisiones de política monetaria centraron la atención de unos inversores necesitados de información actualizada. Detrás de ello se encuentra al jarro de agua frío que supuso la actualización del diagrama de puntos (dot plot) de la Fed, porque “solo” proyectaba dos bajadas de tipos de interés (una en 2026 y otra en 2027) y por el hecho de que Oracle está teniendo problemas para conseguir financiación para construir un centro de datos en Michigan.
Los datos de inflación de noviembre aportan alivio a los mercados
En este contexto, aún con la resaca del cierre de la administración más largo de la historia, ayer se conocieron los datos de inflación de Estados Unidos de noviembre. Ellos supusieron un soplo de aire fresco para los ciudadanos y para los mercados de deuda que tanto tiempo llevan sufriéndola. La lectura general se quedó en un 2,7% cuando se había estimado un 3,1%, mientras que, la subyacente se situó en el 2,6% por el 3% previsto. En el caso del dato que excluye los alimentos frescos y la energía, es la cifra más baja desde principios de 2021.
El mercado laboral sigue mostrando fortaleza
Por el lado del mercado laboral, las peticiones de subsidio por desempleo semanal fueron de 224.000, al mismo tiempo que, los reclamos continuos se situaron en 1.897.000. Unos datos que impulsan la esperanza de los inversores en cuanto a que la Reserva Federal baje los tipos de manera acelerada en 2026.
Expectativas de bajadas de tipos de interés en Estados Unidos en 2026.
Fuente: Bloomberg.
Blackstone niega una burbuja en la inteligencia artificial
En lo que respecta a la inteligencia artificial, el director general de Blackstone, Steve Schwarzman, en una entrevista con la CNBC negó la existencia de una burbuja en torno a la financiación y construcción de centros de datos, argumentando que la firma que dirige suscribe contratos de arrendamiento a largo plazo con socios comerciales financieramente solventes como NVidia. De hecho, afirmó que es “extremadamente conservador”.
Los mercados bursátiles celebran con subidas generalizadas
Los mercados de renta variable celebraron las noticias con subidas generalizadas a ambos lados del Atlántico. En Estados Unidos, el S&P 500 se revalorizó un 0,79%, el Dow Jones un 0,14% y el Nasdaq un 1,38%. En Europa, la sesión se animó a medida que los números verdes brotaban de Wall Street. El Ibex 35 avanzó un 1,15%, el Euro Stoxx 50 un 1,06%, el DAX un 1% y el CAC 40 un 0,80%.
Los bancos centrales mantienen un enfoque prudente
El protagonismo de los bancos centrales se vio opacado por lo predecible que eran sus decisiones de política monetaria. El Banco de Inglaterra (BoE) bajó los tipos de interés 25 puntos básicos, hasta el rango 3,75%-4%, en una votación muy ajustada (5-4). Por su parte, el Risbank en Suecia, Norgesbank en Noruega y el Banco Central de Europa en la eurozona dejaron el coste del dinero intacto en el 1,75%, 4% y 2%, respectivamente. Además, la última institución ofreció una actualización de sus proyecciones sobre el crecimiento y la inflación de la economía comunitaria para los próximos ejercicios. Por último, durante la madrugada, el Banco de Japón (BoJ) ha subido los tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 0,75%.
Proyecciones de crecimiento e inflación del Banco Central Europeo.
Fuente: Bloomberg.
Una jornada cargada de referencias macroeconómicas
Finalmente, la agenda macroeconómica de la jornada será intensa con la publicación del IPP alemán y francés del mes de noviembre, así como por la balanza comercial italiana. Por la tarde, en Estados Unidos, conoceremos la percepción de la Universidad de Michigan en cuanto a la situación actual y futura de la economía estadounidense, así como sobre la inflación a corto y medio plazo. Del mismo modo, verán la luz las ventas de viviendas nuevas y de segunda mano.
Feliz viernes.
Samuel Pérez OgayarAnalista
