21 agosto 2026
Rispetto a giugno 2026:
- La percezione mediana dei consumatori sull’inflazione negli ultimi 12 mesi è leggermente diminuita, così come le aspettative mediane sull’inflazione per i prossimi 12 mesi e per i prossimi tre anni, mentre le aspettative mediane sull’inflazione per i prossimi cinque anni sono rimaste invariate;
- Le aspettative di crescita del reddito nominale nei prossimi 12 mesi sono diminuite, mentre le aspettative di crescita della spesa nei prossimi 12 mesi sono rimaste invariate;
- Le aspettative di crescita economica per i prossimi 12 mesi sono diventate meno negative, mentre il tasso di disoccupazione previsto tra 12 mesi è rimasto invariato;
- Le aspettative di crescita del prezzo delle case nei prossimi 12 mesi sono rimaste invariate, mentre le aspettative sui tassi di interesse dei mutui tra 12 mesi sono diminuite.
Inflazione
A luglio, il tasso mediano di inflazione percepita nei 12 mesi precedenti è diminuito al 3,5%, rispetto al 3,6% di giugno. Anche le aspettative mediane di inflazione per i prossimi 12 mesi sono diminuite, passando dal 3,0% al 2,9%, così come le aspettative mediane di inflazione a tre anni , scese dal 2,8% al 2,7%. Le aspettative mediane di inflazione a cinque anni sono rimaste invariate, al 2,4%. L’incertezza sulle aspettative di inflazione per i prossimi 12 mesi è rimasta invariata e si è mantenuta superiore al livello prevalente prima dell’inizio della guerra in Medio Oriente.
Gli intervistati appartenenti ai quintili di reddito più bassi hanno continuato a riportare, in media, percezioni e aspettative di inflazione più elevate rispetto a quelli appartenenti ai quintili di reddito più alti. Gli intervistati più giovani (di età compresa tra 18 e 34 anni) hanno continuato a riportare percezioni e aspettative di inflazione inferiori rispetto agli intervistati più anziani (di età compresa tra 35 e 54 anni e tra 55 e 70 anni).
Reddito e consumo
Le aspettative dei consumatori in merito alla crescita del reddito nominale nei prossimi 12 mesi sono diminuite all’1,0%, rispetto all’1,1% di giugno. Nel frattempo, la crescita percepita della spesa nominale nei 12 mesi precedenti è rimasta invariata rispetto a giugno, al 5,1%. Anche la crescita della spesa nominale prevista per i prossimi 12 mesi è rimasta invariata, al 3,6%, con gli intervistati appartenenti ai tre quintili di reddito più bassi che prevedono una crescita della spesa leggermente superiore rispetto a quelli appartenenti ai due quintili più alti.
Risultati relativi a reddito e consumi
Crescita economica e mercato del lavoro
Le aspettative di crescita economica per i prossimi 12 mesi sono aumentate a -1,2%, rispetto al -1,4% di giugno. Le aspettative sul tasso di disoccupazione a 12 mesi sono rimaste invariate all’11,2%. Come osservato nei mesi precedenti, le famiglie a basso reddito si aspettavano il tasso di disoccupazione più elevato a 12 mesi (13,5%), mentre le famiglie ad alto reddito si aspettavano il tasso più basso (9,4%).
I consumatori continuavano ad aspettarsi che il futuro tasso di disoccupazione fosse solo leggermente superiore al tasso di disoccupazione attuale percepito (10,6%), suggerendo una prospettiva del mercato del lavoro sostanzialmente stabile.
Tuttavia, i dati trimestrali hanno indicato un indebolimento del sentiment del mercato del lavoro. I disoccupati intervistati hanno riportato una minore probabilità di trovare un lavoro nei prossimi tre mesi, pari al 30,8% a luglio rispetto al 32,1% di aprile. Gli occupati intervistati hanno riportato una maggiore probabilità di perdere il lavoro nei prossimi tre mesi, pari al 9,8% a luglio, dopo l’8,8% di aprile.
Crescita economica e risultati del mercato del lavoro
Accesso all’alloggio e al credito
A luglio, i consumatori si aspettavano un aumento del prezzo della propria casa del 3,4% nei successivi 12 mesi, un dato invariato rispetto a giugno.
Come nei mesi precedenti, le aspettative di crescita dei prezzi delle case nei prossimi 12 mesi sono rimaste in media più elevate nel quintile di reddito più basso (4,0%) rispetto al quintile di reddito più alto (3,1%). Le aspettative sui tassi di interesse dei mutui a 12 mesi sono diminuite al 4,9%, dal 5,0% di giugno. Come nei mesi precedenti, le famiglie a basso reddito si aspettavano i tassi di interesse sui mutui più alti a 12 mesi di distanza (5,7%), mentre le famiglie ad alto reddito si aspettavano i tassi più bassi (4,4%).
La percentuale netta di famiglie che hanno segnalato un inasprimento (rispetto a quelle che hanno segnalato un allentamento) dell’accesso al credito nei 12 mesi precedenti è aumentata rispetto a giugno, mentre la percentuale netta di famiglie che si aspettano condizioni di credito più restrittive nei prossimi 12 mesi (rispetto a quelle che si aspettano un allentamento) è diminuita. I dati trimestrali hanno mostrato che la percentuale di consumatori che hanno dichiarato di aver richiesto un prestito negli ultimi tre mesi è aumentata al 14,3% a luglio, rispetto al 13,4% di aprile.
Risultati relativi all’accesso all’alloggio e al credito
La pubblicazione dei risultati del sondaggio sulle aspettative dei consumatori (Consumer Expectations Survey, CES) relativi al mese di agosto è prevista per il 18 settembre 2026.
