Las bolsas europeas frenaron su avance tras dos sesiones en positivo. El STOXX 600 cedió un 0,2%, lastrado por los resultados del sector lujo y la corrección en tecnología. En Francia, L’Oréal cayó un 6,7% tras publicar unas ventas peores de lo previsto, mientras que Hermès retrocedió un 2,3% al presentar unas guías sobre China que no terminaron de ilusionar a los inversores. Ambos valores arrastraron al índice del lujo, que perdió un 1,2%. En Alemania, el DAX se dejó un 0,7%, mientras que el IBEX 35 resistió con una leve subida del 0,1%. El sector energético fue el gran soporte (+0,7%), impulsado por la subida del petróleo: el Brent avanzó un 2%, hasta 62,6 dólares, y el West Texas se situó en 58,5 dólares por barril.
Estabilidad de precios en el Reino Unido
En el Reino Unido, el FTSE 100 subió un 0,9% después de que la inflación de septiembre se mantuviera en el 3,8%, por debajo de las previsiones del Banco de Inglaterra. El dato reforzó las expectativas de un recorte de tipos antes de fin de año y dio impulso al sector inmobiliario y a la banca. Barclays destacó con una subida del 5% tras anunciar una recompra de 500 millones de libras y mejorar su objetivo de rentabilidad.
Las tecnológicas arrastran a Wall Street
Al otro lado del Atlántico, la jornada fue de signo claramente negativo. El S&P 500 retrocedió un 1%, el Nasdaq un 1,7% y el Dow Jones un 0,8%. Las tecnológicas fueron las grandes protagonistas: Netflix se desplomó un 10% tras decepcionar en beneficios y Texas Instruments cayó un 5,6% por unas previsiones débiles, lo que arrastró a todo el sector de semiconductores. El índice de chips de Filadelfia perdió un 2,4%, aunque sigue batiendo holgadamente al resto del mercado en lo que llevamos de año.
Fuente: LSEG Datastream.
Tesla, la primera de las Siete Magníficas en confesarse ante el mercado, también fue foco de atención al presentar unos resultados mejores de lo esperado en ingresos, gracias al aumento de las ventas en Estados Unidos antes de que se acaben los incentivos fiscales. Sin embargo, el valor terminó cayendo tras el cierre del mercado. Aun así, la temporada de resultados en Estados Unidos está siendo positiva. Cerca de noventa compañías del S&P 500 han presentado sus cifras, con un 85% batiendo las expectativas y un crecimiento medio de los beneficios cercano al 15% interanual.
Mercado de deuda
El rendimiento del bono estadounidense a diez años bajó hasta el 3,95%, mientras los europeos repuntaron levemente. La atención sigue centrada en la Reserva Federal, que se reunirá la próxima semana. El mercado descuenta casi por completo un recorte de veinticinco puntos básicos, aunque la falta de datos oficiales —provocada por el cierre parcial de la Administración— complica la evaluación del ciclo económico.
El contexto económico en Estados Unidos sigue marcado por la moderación del crecimiento y la inflación subyacente, que se mantiene cerca del 3%. El parón administrativo, que ya dura más de veinte días, está afectando la publicación de indicadores clave, como el índice de precios al consumo, y podría afectar a la toma de decisiones de la Fed.
Los inversores se anticipan al dato de inflación
El oro prolongó su corrección y bajó hasta 4.050 dólares por onza, tras sufrir su mayor caída diaria en más de cinco años el martes. Después de acumular un avance superior al 50% en el año, impulsado entre otras cosas por las compras de los bancos centrales, los inversores han aprovechado para recoger beneficios antes del dato de inflación previsto para el viernes.
Hoy estaremos pendientes de los resultados de compañías como T-Mobile, Intel o Thales y de las declaraciones de varios miembros de la Reserva Federal, con el foco en las perspectivas de política monetaria para el cierre del año. Además, se mantienen las tensiones entre Washington y Pekín, después de que Estados Unidos advirtiera sobre posibles restricciones adicionales a las exportaciones de tecnología avanzada —portátiles y motores de avión, entre otros— a China, lo que añade un nuevo elemento de incertidumbre en un contexto ya sensible.
Feliz jueves.
Jose Francisco IbáñezAnalista
