Los mercados financieros han reaccionado positivamente ante el acercamiento de posturas entre Estados Unidos y China, lo que ha impulsado a los principales índices a cerrar en terreno positivo. En Europa, los índices concluyeron con ganancias: el FTSE británico marcó un récord con un leve ascenso del 0,09%, el CAC 40 francés subió un 0,16%, el DAX alemán avanzó un 0,28%, el Eurostoxx 50 aumentó un 0,64% y el MIB italiano se revalorizó un 1%. Por su parte, el IBEX 35 destacó con un alza del 0,87%, alcanzando un máximo histórico de 16.000 puntos, y registró un máximo intradía de 16.026 puntos. En Wall Street, la tendencia alcista también se consolidó con avances en los índices principales. El Dow Jones subió un 0,71%, alcanzando los 47.544 puntos y logrando niveles récord. El S&P 500 avanzó un 1,23%, cerrando en los 6.875 puntos, mientras que el Nasdaq 100 registró un alza del 1,83%, alcanzando los 25.821 puntos, también marcando máximos históricos.
En Europa, la sorpresa positiva de los PMI publicados la semana pasada ha generado dudas sobre la posibilidad de que el BCE vuelva a reducir los tipos. Esta incertidumbre se reflejó en las expectativas del mercado, ya que la probabilidad acumulada de una bajada de tipos por parte del BCE antes de la reunión de julio de 2026 descendió por debajo del 50%, frente al 60% registrado antes de la publicación de los datos.
Fuente: Bloomberg. Elaboración propia 27/10/2025
Mercados de deuda
En el ámbito de la deuda soberana, la jornada transcurrió sin movimientos significativos. En el tramo largo de la curva, la rentabilidad del bono alemán a diez años cerró en 2,61%, con una disminución marginal de un punto básico. Por su parte, las rentabilidades de los bonos de España, Francia y Estados Unidos registraron una caída de 2 puntos básicos, situándose en 3,13%, 3,41% y 3,98%, respectivamente. En el tramo corto de la curva, la rentabilidad del bono alemán se mantuvo prácticamente estable en 1,97%, mientras que la del bono estadounidense experimentó una caída de dos puntos base, hasta el 3,49%.
Bancos centrales
Semana centrada en las reuniones de los principales bancos centrales. Se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anuncie una segunda bajada de tipos en 2025, reduciéndolos en 25 puntos básicos, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) mantendría su tipo de depósito en 2%. Además, el Banco de Japón no prevé ajustar su política monetaria a pesar de un repunte de la inflación. En paralelo, continuará la temporada de resultados del tercer trimestre. En este periodo destacan empresas como Iberdrola, Novartis, BNP, Santander y Volkswagen en Europa, y Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon y Apple en Estados Unidos.
Macroeconomía
La confianza empresarial de octubre en Alemania experimentó una leve mejora, según el índice Ifo, que subió a 88,4 puntos desde los 87,7 de septiembre. Este incremento se atribuye principalmente a la mejora de las expectativas para los próximos seis meses, especialmente en el sector servicios. No obstante, las empresas evaluaron de manera más negativa su situación actual, y el índice correspondiente cayó a 85,3 puntos desde los 86 esperados. Mientras que el índice de expectativas alcanzó 91,6 puntos, el nivel más alto desde febrero de 2022, antes de la guerra en Ucrania. Esta mejora en las expectativas sugiere una perspectiva más optimista a corto plazo, aunque los problemas comerciales siguen pesando sobre la mayor economía de Europa.
Para hoy se esperan varios resultados macroeconómicos relevantes. En Alemania, la confianza del consumidor para noviembre se anticipa en -22, lo que sugiere un deterioro en la percepción de los consumidores alemanes respecto a la situación económica futura. En Italia, se prevé un índice de confianza del consumidor de 97 para octubre, lo que indicaría una leve mejora en comparación con el mes anterior. En Estados Unidos, se anticipa la publicación de varios indicadores clave: el índice de precios inmobiliarios Case-Shiller correspondiente al mes de agosto, el índice de confianza del consumidor para octubre y el índice manufacturero de Richmond para el mismo mes. Es importante señalar que nos encontramos en la quinta semana de cierre parcial de la Administración, lo cual continuará impactando en la divulgación de las principales estadísticas económicas del país.
¡Feliz martes!
Jessica Steuer BarbosaAnalista
