Entrevista a Ana Cebrián, directora del Área de Internacionalización de COFIDES

«COFIDES proporciona un respaldo financiero y estratégico muy útil para las empresas que se proponen crecer internacionalmente»

COFIDES es una sociedad mercantil estatal especializada en la gestión de fondos del Estado que ofrece financiación a inversiones privadas para el cumplimiento de diversos objetivos de políticas públicas. Gestiona desde hace más de tres décadas recursos dirigidos a apoyar la internacionalización de las empresas españolas y desde 2021 el FONREC, fondo orientado al refuerzo de la solvencia de empresas españolas afectadas por la pandemia de COVID-19. En el marco de la adenda del PRTR, se ha asignado a COFIDES la gestión directa de dos nuevos instrumentos financieros: el Fondo de Coinversión (FOCO), para atraer inversión extranjera a España en actividades principalmente vinculadas con las transiciones verde y digital, y el Fondo de Impacto Social, orientado a reforzar el ecosistema nacional de inversión de impacto. También apoya a la Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo (AECID) en la gestión de los recursos de la cooperación financiera.

Entrevistamos a Ana Cebrián, directora del Área de Internacionalización de COFIDES.

1. ¿Cómo ayuda COFIDES a las empresas españolas a desarrollar sus proyectos en otros mercados?

COFIDES proporciona financiación para proyectos de internacionalización a las empresas españolas desde hace más de 35 años. En este tiempo COFIDES ha ido adaptando sus instrumentos de financiación y condiciones a las necesidades de las empresas y de los proyectos internacionales, que a su vez vienen determinadas por el sector y país de destino de la inversión. En este sentido, COFIDES tiene experiencia en muchos y diversos sectores de actividad y ha financiado a lo largo de los años proyectos en más de 90 países.

Es importante destacar que COFIDES proporciona, además de apoyo financiero, un respaldo institucional que resulta muy útil para las empresas que se proponen crecer internacionalmente. Para ello cuenta con sus propios recursos y los fondos FIEX y FONPYME que gestiona con cargo a la secretaría de Estado de Comercio, destacando la adicionalidad de los instrumentos respecto a la financiación bancaria tradicional.

1. ¿Qué tipo de instrumentos financieros ofrece COFIDES para apoyar a las empresas españolas en su expansión internacional?

COFIDES ofrece financiación a las empresas que tengan necesidades de financiar sus proyectos internacionales mediante instrumentos de deuda en sus diferentes modalidades y participaciones en capital y cuasicapital, con importes entre 75.000 euros y 60 millones de euros por proyecto. Respaldamos una amplia variedad de operaciones que abarcan proyectos PPP; la adquisición de empresas o activos; implantación productiva de empresas; ampliación de instalaciones o creación de filiales comerciales o de servicios; con especial foco en operaciones de inversión vinculadas a la financiación climática. Si bien la mayor parte de la financiación es directa, también invertimos en fondos, con el objetivo de movilizar recursos de otras entidades, al ser inversor ancla, y aunar internacionalización, innovación e impacto.

Uno de los principales objetivos que nos hemos marcado en el Plan Estratégico 2022-2024 es que el 30% de la cartera de nuevas operaciones de internacionalización estén dedicadas a acción climática y sostenibilidad medioambiental.

1. ¿Qué papel juegan los criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) en la selección de proyectos de inversión?

COFIDES cuenta con una política de medioambiental y social desde 2001. La sostenibilidad es un eje transversal que impregna todas las capas de la Compañía. La entendemos como un estándar que deben cumplir las inversiones para favorecer el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible. Además, contamos con equipos multidisciplinares que analizan de forma integral las operaciones con el objetivo de desarrollar una financiación responsable. Por otro lado, los criterios ASG tienen una gran relevancia en toda la actividad de COFIDES. La integración de los mismos es necesaria para las inversiones no sólo sean rentables, sino que contribuyan a generar un impacto positivo en la sociedad y en el medioambiente.

1. ¿Cómo equilibra COFIDES la búsqueda de rentabilidad con el impacto social y medioambiental en sus inversiones?

COFIDES analiza las inversiones desde diversos ángulos, valorando la viabilidad técnica, económica, financiera, legal y, por supuesto, social y medioambiental de los proyectos. Los proyectos que apoya COFIDES, además de asegurar la recuperación de la inversión y ser rentables, han de cumplir con una serie de criterios. En el caso de los ambientales, COFIDES considera aspectos como la gestión de los recursos naturales, las emisiones de CO2 o el impacto que genera el proyecto en la biodiversidad. Con respecto al impacto social, se valoran las condiciones laborales, el respeto a los derechos humanos, y cómo afecta el proyecto a las comunidades locales (creación de empleo, desarrollo económico, etc.) entre otros. Estos aspectos deben estar convenientemente gestionados en línea con los estándares de la banca multilateral de desarrollo y la legislación de la UE para que las inversiones se lleven a cabo con el apoyo de COFIDES.

1. ¿Cuáles son los sectores económicos prioritarios para COFIDES en su estrategia de inversión internacional? ¿En qué regiones geográficas tiene COFIDES mayor presencia o interés de inversión?

COFIDES prioriza aquellos sectores de actividad que están relacionados con la lucha contra el cambio climático, la sostenibilidad y que generen un impacto positivo. En todo caso, es importante destacar que el análisis de dichos impactos se realiza para cada proyecto y, en este sentido, COFIDES apoya con carácter general cualquier sector de actividad, siempre que se cumplan los estándares requeridos. En la cartera de COFIDES destacan los sectores de las energías renovables, las infraestructuras, el sector agroalimentario, la industria, y la tecnología y la digitalización.

En cuanto a las regiones geográficas, COFIDES ofrece apoyo financiero en cualquier país, si bien la tendencia de las empresas españolas suele ser la inversión preferentemente en Latinoamérica, Europa, Estados Unidos y algunos países asiáticos, como China. COFIDES se propone aumentar su presencia inversora acompañando a las empresas en otras regiones, que pueden parecer destinos más complejos pero que también muestran mejores expectativas, como Asia y África, ya que ofrecen muchas oportunidades y registran un crecimiento superior a la media global.

1. ¿Cómo gestionan los riesgos asociados a la inversión en mercados internacionales?

COFIDES gestiona los riesgos asociados a la inversión en mercados internacionales a través de un enfoque integral que le permite evaluarlos, mitigarlos y monitorearlos. Como he comentado anteriormente, realiza due dilligences exhaustivas de riesgos de mercado, técnicos, financieros, legales y regulatorios y ASG. Por otro lado, COFIDES diversifica su cartera de inversiones tanto en sectores, como países, instrumentos financieros (deuda o capital) y tipos de proyectos (de pymes o grandes empresas). Realiza un continuo seguimiento de los proyectos y aplica criterios de gobernanza y transparencia en su gestión.

1. ¿Cuáles son las tendencias clave que observan en el panorama de la internacionalización de la economía española?

La inversión extranjera directa (IED) ha aumentado a lo largo de los años siendo muy relevante la presencia global de empresas españolas en sectores como infraestructuras, energías renovables y tecnología. La digitalización ha desempeñado un papel esencial al facilitar el acceso a nuevos mercados y mejorar la competitividad de las empresas. En los últimos años se ha observado una mayor importancia de la proximidad (near shoring); sin embargo, COFIDES ha seguido apoyando proyectos en distintas geografías. Además, hay una mayor actividad de las pymes, que buscan nuevos mercados para crecer y diversificar riesgos más allá del territorio español. Por otro lado, creo que hay un interés creciente en la sostenibilidad, con iniciativas verdes y sostenibles, que están ganando protagonismo en la estrategia internacional de las empresas españolas.

1. ¿Cuáles son los principales retos y oportunidades que enfrentan las empresas españolas en su proceso de internacionalización?

En España contamos con empresas que son punteras en sectores como el de las energías renovables (principalmente la eólica y solar) o la automoción, tecnología y biotecnología o seguridad alimentaria, que están en auge y que ofrecen muchas ventajas competitivas.

En cuanto a los retos, en numerosas ocasiones el principal es el propio tamaño de la empresa. Hay empresas pequeñas, con un equipo limitado que les impide contar con la especialización necesaria para llevar a cabo para sus planes de internacionalización y un plan de negocio definido de la actividad, que quieren crecer en el exterior. La falta de experiencia en el ámbito internacional supone también una dificultad, pues pueden no estar familiarizadas con la normativa y las prácticas comerciales de los mercados extranjeros.

1. ¿Qué mensaje le gustaría transmitir a las empresas españolas que están considerando su expansión internacional?

Me gustaría trasladarles que en COFIDES pueden encontrar a un aliado para sus proyectos de internacionalización. La empresa que esté considerando un proyecto internacional debe estudiar bien el mercado de destino y la legislación y elaborar un plan de negocio realista y viable. Para cualquier cuestión relativa a la financiación del proyecto, en COFIDES estamos para ayudarlas a llevarlo a cabo. Nos caracterizamos por ofrecer una financiación flexible, adaptada a las necesidades de cada cliente, con el fin de contribuir a su crecimiento y competitividad global.