Inversión extranjera en España: el régimen transitorio UE/AELC vence el 31 de diciembre de 2026 y llega un nuevo Comité de Inversiones Estratégicas
El control de inversiones extranjeras en España combina dos normas centrales —la Ley 19/2003 y su reglamento de desarrollo, el Real Decreto 571/2023— con un régimen transitorio que amplía temporalmente el ámbito de control a inversores de la UE y la AELC, normalmente excluidos del régimen general. Ninguna de las dos normas centrales ha sido modificada en 2026, pero el régimen transitorio y un nuevo real decreto paralelo sí requieren atención inmediata por parte de cualquier empresa con accionariado europeo en sectores sensibles.
1. El régimen transitorio UE/AELC: vigente, pero con fecha de caducidad conocida
El artículo 7 bis de la Ley 19/2003 permite exigir autorización previa a inversores de otros Estados de la UE y de la AELC —normalmente liberalizados— cuando la inversión supera los 500 millones de euros en sociedades no cotizadas, o afecta a sociedades cotizadas, en sectores considerados sensibles. Este régimen se introdujo con carácter temporal durante la pandemia y se ha ido prorrogando desde entonces. La prórroga actualmente en vigor es la cuarta, aprobada por el Real Decreto-ley 1/2025, de 28 de enero, y fija como fecha límite el 31 de diciembre de 2026.
2. Nuevo Comité de Inversiones Estratégicas: fomento, no control
El Real Decreto 731/2026, de 16 de septiembre (BOE de 17 de septiembre, en vigor desde el 18 de septiembre), crea el Comité de Inversiones Estratégicas y regula el procedimiento de declaración de los Proyectos Estratégicos de Inversión (PEI): iniciativas empresariales o de colaboración público-privada que mejoren capacidades tecnológicas, científicas o productivas de interés público en España. El procedimiento consta de dos fases —declaración previa, con plazo de un mes, y declaración definitiva, con plazo máximo de tres meses desde la solicitud.
3. Sin ampliación de la lista de sectores estratégicos, pero con movimiento político en curso
No se ha localizado ninguna ampliación formal de la lista de sectores sujetos a autorización previa (art. 7 bis Ley 19/2003 / RD 571/2023) publicada en el BOE durante 2026. Sí hay constancia, a través de prensa económica, de una consulta pública de Economía sobre un posible anteproyecto para reforzar la protección de sectores estratégicos —con mención específica a centros de datos—, pero su contenido exacto y su estado de tramitación no están confirmados contra fuente oficial a la fecha de este artículo.
Consideración para la dirección
Las empresas con accionariado de origen europeo que operen en sectores sensibles —energía, infraestructuras críticas, tecnología dual, defensa, medios de comunicación, entre otros— deben revisar dos fechas en su calendario de cumplimiento: el 31 de diciembre de 2026, como posible punto de inflexión del régimen transitorio, y cualquier solicitud de Proyecto Estratégico de Inversión que estén considerando, para confirmar si su operación concreta requiere además autorización de inversión extranjera. Tratar ambos procedimientos como intercambiables es el error más probable al leer esta reforma de forma apresurada.
En Berest Group analizamos la aplicabilidad del régimen de autorización de inversión extranjera —general y transitorio— a estructuras societarias concretas, y seguimos de cerca la evolución del calendario legislativo para anticipar a nuestros clientes si una operación en curso quedará o no cubierta por una posible nueva prórroga.
Si su organización tiene socios residentes en otros países de la UE o la AELC y opera en un sector sensible, es buen momento para revisar su exposición antes de que termine el año.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el régimen transitorio de inversión extranjera UE/AELC?
Es la ampliación temporal del control de inversiones extranjeras a inversores de la Unión Europea y la Asociación Europea de Libre Comercio —normalmente liberalizados—, aplicable a inversiones superiores a 500 millones de euros en sociedades no cotizadas, o a inversiones en sociedades cotizadas, en sectores sensibles.
¿Hasta cuándo está vigente este régimen en 2026?
Hasta el 31 de diciembre de 2026, según la cuarta prórroga aprobada por el Real Decreto-ley 1/2025, de 28 de enero. A fecha de esta revisión no hay constancia de una quinta prórroga publicada en el BOE.
¿Qué es el Comité de Inversiones Estratégicas creado por el RD 731/2026?
Es un órgano creado para evaluar y declarar Proyectos Estratégicos de Inversión: iniciativas que mejoren capacidades tecnológicas, científicas o productivas de interés público en España, mediante un procedimiento de declaración previa y definitiva.
¿Un Proyecto Estratégico de Inversión exime de pedir autorización de inversión extranjera?
No. El propio RD 731/2026 exige, en su artículo 4.2, que la autorización de inversión extranjera de la Ley 19/2003 y el RD 571/2023 se obtenga antes de la declaración definitiva como proyecto estratégico, cuando esa autorización sea exigible.
¿Qué pasa si el régimen transitorio no se prorroga antes de que acabe 2026?
A partir del 1 de enero de 2027, los inversores de la UE y la AELC volverían al régimen general de liberalización, sin la obligación adicional de autorización previa que impone actualmente el régimen transitorio, salvo que se apruebe una nueva prórroga o una reforma permanente antes de esa fecha.
