Durante la jornada de ayer, la atención de los inversores estuvo centrada en la publicación de varios datos macroeconómicos relevantes. En Estados Unidos, las ventas minoristas de agosto sorprendieron al crecer un 0,7% mensual, superando las previsiones del consenso. Por su parte, la producción industrial de agosto registró un aumento del 0,1%, con la producción manufacturera creciendo un 0,2% y la utilización de capacidad instalada en torno al 77,4%. En Europa, el índice ZEW de expectativas económicas en Alemania subió hasta los 37,3 puntos, mejorando frente al mes anterior y por encima de lo previsto, aunque la valoración de la situación actual descendió hasta -76,4 puntos. En la zona euro, el índice ZEW de confianza inversora también mostró una mejora, alcanzando los 26,1 puntos. En el Reino Unido, los datos del mercado laboral evidenciaron un enfriamiento en salarios y empleo, reforzando la idea de que las presiones inflacionistas se están moderando.
En los mercados bursátiles
La sesión en Europa se saldó con caídas generalizadas. El Euro Stoxx 50 retrocedió un 1,25% hasta los 5.372 puntos, el DAX alemán perdió un 1,77% hasta los 23.329 y el CAC 40 francés cedió un 1,00% hasta los 7.818 puntos. Los sectores financiero y asegurador fueron los más castigados, en un clima de prudencia antes de la reunión de la Reserva Federal. En Estados Unidos, el tono fue más mixto. El S&P 500 se dejó un 0,13% tras moverse cerca de máximos históricos, el Nasdaq Composite retrocedió un 0,07% y el Dow Jones cayó en torno a un 0,3%. Tesla fue protagonista después de que Elon Musk comprara acciones por valor de 1.000 millones de dólares, aunque la noticia quedó parcialmente ensombrecida por la apertura de un expediente de la NHTSA (Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras) sobre unas 174.000 unidades del Model Y.
Renta fija
En la renta fija, los movimientos estuvieron dominados por la expectativa de la decisión de la Reserva Federal. El rendimiento del Treasury a diez años se situó entre el 4,03 y el 4,05%, con la curva tendiendo a empinarse ante la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de hoy, aunque el mercado contempla también más recortes hacia final de año. En el plano institucional, destacó la rapidez con la que Stephen Miran fue confirmado como nuevo gobernador de la Reserva Federal, un proceso completado en apenas unas semanas, cuando lo habitual es que se prolongue durante meses, lo que ha alimentado el debate sobre la independencia del banco central.
En materias primas, el oro superó los 3.700 dólares por onza, alcanzando un récord impulsado por la debilidad del dólar y las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Fed. La plata, en cambio, experimentó ligeras tomas de beneficios y se mantuvo en el rango de 42 a 43 dólares por onza tras las fuertes subidas de las últimas semanas. En el mercado de criptomonedas, Bitcoin superó los 116.500 dólares, extendiendo así su recuperación por tercera semana consecutiva. En divisas, el euro se apreció con fuerza frente al dólar, superando con claridad el nivel de 1,18 y llegando a tocar los 1,186, su mayor nivel en cuatro años.
Además de la decisión sobre los tipos de interés por parte de la Fed, en Estados Unidos se publicarán los datos de vivienda, con especial atención a los inicios y permisos de construcción. En Europa se dará a conocer el IPC armonizado de agosto de la eurozona y, en el Reino Unido, el correspondiente a ese mismo mes.
Feliz miércoles.
Urko Rosel de la RochaAnalista
