Las bolsas europeas repuntaron ayer gracias al impulso de LVMH, que lideró una fuerte recuperación del sector lujo y alivió los temores sobre el impacto de la desaceleración global y la escalada arancelaria. El STOXX 600 subió un 0,7% y el CAC 40 avanzó un 2%, con el grupo francés disparándose un 12,2%, su mayor subida en más de dos años, tras presentar unas ventas trimestrales mejores de lo esperado gracias al incremento de la demanda en China. La publicación fue recibida como una señal de que el peor momento para el lujo podría haber quedado atrás. Hermès, Kering, Richemont y Moncler acompañaron con avances de entre el 5% y el 8%, añadiendo unos 80.000 millones de dólares de capitalización al sector en una sola sesión.
También destacó ASML (+3,1%), que superó las previsiones de pedidos y beneficios gracias al tirón de la inteligencia artificial y a la sólida inversión en semiconductores, pese a anticipar una caída significativa de las ventas a China el próximo año. TotalEnergies (+3,7%) se sumó al tono positivo tras anunciar que prevé un aumento de sus resultados del tercer trimestre, apoyado en una mayor producción y en mejores márgenes de refino.
En conjunto, los analistas comienzan a ver signos de estabilización en los beneficios empresariales europeos: se espera que el beneficio por acción del STOXX crezca un 0,5% en el trimestre, frente a la caída del 0,6% prevista al inicio de la temporada.
Al otro lado del Atlántico, el S&P 500 avanzó un 0,4%, el Nasdaq un 0,7% y el Dow Jones cerró prácticamente plano. Morgan Stanley (+4,7%) y Bank of America (+4,4%) mantuvieron el impulso del sector bancario tras superar expectativas de beneficios, mientras que ASML y NVIDIA apoyaron el rebote tecnológico. El tono de Jerome Powell sigue favoreciendo la idea de nuevos recortes de tipos: el mercado descuenta con un 98% de probabilidad una bajada de veinticinco puntos básicos en octubre y da por hecho otro movimiento en diciembre.
Máximos históricos
El oro prolongó su escalada y superó por primera vez los 4.200 dólares por onza. El metal acumula un alza superior al 60% en lo que va de año, impulsado por las expectativas de recortes de tipos, las compras de los bancos centrales y la desdolarización. La plata también siguió el tono alcista (+2,3%), mientras que el petróleo cedió hasta los 60 dólares el barril, presionado por la previsión de superávit de oferta en 2025.
Macroeconomía
Los datos de inflación en la zona euro ofrecieron señales mixtas. En España, la tasa armonizada se situó en el 3% interanual en septiembre, tres décimas por encima de agosto, mientras que la inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,4%. En Francia, los precios al consumo subieron un 1,1% interanual, en línea con lo previsto, y confirmaron una ligera aceleración respecto al mes anterior. En el mercado de deuda, el bono estadounidense a diez años se mantuvo en torno al 4%, mientras los rendimientos europeos repuntaron levemente.
Hoy los inversores estarán pendientes de los datos de PIB en el Reino Unido y la intervención por la tarde de Christine Lagarde, mientras en EE.UU. continúa el seguimiento a las negociaciones comerciales y a los resultados empresariales del tercer trimestre.
Feliz jueves.
Jose Francisco IbáñezAnalista
