La economía estadounidense cierra el año ofreciendo una fotografía de claroscuros. Los últimos datos confirman un crecimiento sólido en términos agregados, pero al mismo tiempo empiezan a aparecer señales de enfriamiento en áreas clave de la actividad y en el ánimo de los consumidores.
Consumo e inversión en IA impulsan el crecimiento
El principal foco positivo llegó con el dato del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre, que mostró una expansión del 4,3% anual, el ritmo más elevado en dos años. Este crecimiento real superó las expectativas y se apoyó en dos pilares fundamentales. Por un lado, el consumo privado volvió a sorprender al alza, con un avance del 3,5%, reflejando que los hogares siguen sosteniendo la actividad pese a la presión de los tipos de interés. Por otro, la inversión empresarial continúa siendo un motor clave, especialmente en todo lo relacionado con centros de datos y equipamiento vinculado a la inteligencia artificial. A ello se suma un entorno comercial más estable.
Manufactura débil y confianza en caída
Sin embargo, el sector manufacturero continúa mostrando debilidad. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 2,2% mensual en octubre, un retroceso mayor de lo esperado que apunta a una pérdida de tracción tras los repuntes previos. Además, el índice manufacturero de Richmond, aunque mejoró ligeramente, se mantuvo en terreno negativo, confirmando que la industria sigue moviéndose en un entorno de contracción. A esta fragilidad se suma el deterioro de la actitud de los consumidores. La confianza volvió a descender en diciembre por quinto mes consecutivo, una racha que no se observaba desde la crisis de 2008. El índice del Conference Board bajó hasta 89,1 puntos, mientras que la valoración de la situación actual se desplomó a su nivel más bajo desde comienzos de 2021.
Valores estadounidenses
En este contexto, Wall Street logró cerrar la sesión en positivo, impulsado de nuevo por las grandes tecnológicas. El Nasdaq Composite avanzó un 0,57%, liderado por Nvidia (+3%) y Broadcom (+2,3%). El S&P 500 subió un 0,46% y volvió a marcar máximos históricos, mientras que el Dow Jones apenas avanzó un 0,16%, penalizado por el rezagado comportamiento del sector sanitario.
En Europa
Los principales índices también registraron ligeras subidas. El FTSE 100 británico lideró los avances con un +0,24%, seguido del DAX alemán (+0,23%) y del IBEX 35 (+0,14%). En el lado negativo, el CAC 40 francés fue el único índice en cerrar en rojo, con un descenso del 0,21%. Con una agenda macroeconómica muy ligera, en España destacó la publicación del PIB del tercer trimestre, que confirmó un crecimiento del 0,6% trimestral y del 2,8% interanual, en línea con lo previsto.
Primera pastilla para adelgazar en EE.UU.
En el ámbito empresarial, la noticia del día fue la aprobación por parte de la Agencia de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA) de la versión en pastilla de Wegovy, el fármaco para adelgazar de Novo Nordisk, que se convertirá en el primer tratamiento oral de este tipo disponible en Estados Unidos a partir de enero de 2026. Este avance, que elimina la necesidad de inyecciones, supone una clara ventaja competitiva para la compañía, que ya ha solicitado la autorización también en la Unión Europea y otros mercados. El mercado no tardó en reaccionar y la acción de Novo Nordisk se disparó más de un 9%.
Para hoy, la atención en Estados Unidos estará en la publicación de las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo. En Europa, la agenda vendrá prácticamente vacía por las celebraciones, lo que invita a una sesión de transición hacia el parón navideño.
¡Felices fiestas!
Gabriel Antonio JustinianoAnalista
