El mercado laboral estadounidense ha comenzado 2026 con señales moderadas de enfriamiento. Según los datos publicados ayer por el Departamento de Trabajo, las peticiones iniciales de subsidio por desempleo aumentaron en 8.000 durante la semana del 3 de enero, hasta situarse en 208.000 peticiones, una cifra algo superior a la de la semana anterior, pero todavía por debajo de lo que esperaba el consenso del mercado. Más relevante fue el comportamiento de las solicitudes continuas de subsidios, que subieron en 56.000, alcanzando los 1,914 millones. Este incremento apunta a que, aunque las empresas no están recortando plantilla de forma agresiva, el proceso de recolocación se está ralentizando.
En paralelo, el informe de productividad aportó una nota positiva: durante el tercer trimestre de 2025, la productividad de los trabajadores creció a un ritmo del 4,9% anual, el mayor avance en dos años, tras una revisión al alza del dato del segundo trimestre hasta el 4,1%.
El déficit comercial cae a mínimos de 2009
También llamó la atención el comportamiento del comercio exterior. El déficit comercial de Estados Unidos se redujo en octubre hasta 29.400 millones de dólares, su nivel más bajo desde 2009, muy por debajo de los 58.000 millones que esperaba el mercado. La mejora se explicó por una caída del 3,2% en las importaciones y un aumento del 2,6% en las exportaciones.
Wall Street mixto: defensa sube, tecnología cae
En Wall Street, la sesión se saldó con resultados mixtos. El Dow Jones avanzó un 0,55%, mientras que el S&P 500 cerró prácticamente plano (+0,01%) y el Nasdaq Composite retrocedió un 0,44%, penalizado por una fuerte toma de beneficios en el sector. Las mayores caídas se concentraron en las compañías de almacenamiento, con desplomes en Western Digital (-6,10%) y Seagate (-7,72%), que arrastraron al conjunto del sector y afectaron a grandes empresas como Micron (-3,69%) o Nvidia (-2,15%).
Fuente: Finviz.
En el plano político
Donald Trump propuso elevar el gasto en defensa de Estados Unidos hasta 1,5 billones de dólares en 2027, más de un 50% por encima del presupuesto actual, argumentando el deterioro del contexto geopolítico. Además, advirtió a las grandes compañías del sector de que limitará los pagos a directivos y accionistas si no aceleran la producción y amplían su capacidad industrial, un mensaje que impulsó con fuerza a las acciones de defensa.
En el Viejo Continente
La tasa de desempleo de la eurozona se mantuvo estable en el 6,3%, en línea con lo esperado. El foco se trasladó a Alemania, donde los pedidos de fábrica repuntaron un 5,6% en noviembre, muy por encima de la caída del 1% que esperaba el mercado y registrando uno de los mejores datos desde finales de 2024. Con este avance, ya se encadenan tres meses consecutivos de crecimiento, impulsados por la fuerte demanda de bienes de equipo y grandes contratos, con especial protagonismo de la industria metalúrgica y del sector del transporte.
Las bolsas europeas también cerraron con tono desigual
El Ibex 35 lideró las subidas con un +0,33%, seguido por el FTSE MIB italiano (+0,25%). El CAC 40 francés avanzó un 0,12% y el DAX alemán apenas un 0,02%, mientras que el FTSE 100 británico fue el índice que cerró en negativo, con un leve descenso del 0,04%.
En cuanto a las materias primas
El petróleo ha protagonizado un rebote tras varios días de caídas. La expectativa de una mayor oferta se vio eclipsada por las últimas declaraciones de Trump, que reavivaron el temor a interrupciones en el suministro ante la amenaza de nuevas sanciones a Rusia y posibles acciones contra Irán. Por su parte, el oro subió al ganar atractivo como activo refugio.
Para la jornada de hoy, los inversores centran ahora toda su atención en el informe de nóminas no agrícolas, junto con la tasa de desempleo de diciembre y el índice de confianza de la Universidad de Michigan. Además, se espera conocer la decisión del Tribunal Supremo sobre la legalidad de los aranceles. En Europa, la referencia clave serán las ventas minoristas de la zona euro.
Feliz viernes.
Gabriel Antonio JustinianoAnalista
