Sintesi del Discorso di Isabel Schnabel, membro del Comitato esecutivo della BCE, alla conferenza in memoria di Eugen Böhm von Bawerk, Österreichische Akademie der Wissenschaften
Un’Europa sotto giudizio, ma non in declino
Viviamo una fase di trasformazione radicale: il progresso tecnologico accelera mentre gli equilibri geopolitici cambiano in profondità. In questo contesto, l’Europa viene spesso descritta come un continente in declino, schiacciato tra grandi potenze, frenato dalla regolazione e incapace di tenere il passo con l’innovazione.
Secondo Isabel Schnabel, questa narrazione è seducente nella sua semplicità, ma profondamente fuorviante. L’Europa, al contrario, dispone di fondamenta solide su cui può costruire una nuova fase di rafforzamento.
Qualità della vita e istituzioni come vantaggio competitivo
L’Europa resta una delle aree del mondo con la più alta qualità della vita. Felicità e soddisfazione personale sono stabilmente ai vertici delle classifiche globali, non solo per il livello dei redditi, ma per la combinazione di sicurezza sociale, servizi pubblici accessibili, istruzione di qualità e protezione delle famiglie.
I risultati in ambito sanitario sono emblematici: in Paesi come Spagna e Italia l’aspettativa di vita supera di oltre cinque anni quella degli Stati Uniti, nonostante questi ultimi spendano molto di più in sanità. Anche tra le fasce più ricche della popolazione americana, gli esiti di salute non superano quelli dei gruppi più fragili europei.
A ciò si aggiunge un patrimonio istituzionale decisivo. In un mondo in cui cresce la quota di popolazione soggetta a regimi autoritari, l’Europa continua a fondarsi su democrazia, Stato di diritto, libertà dei media e sistemi di pesi e contrappesi. Questo rafforza la fiducia dei cittadini e la credibilità delle politiche pubbliche.
Il divario con gli Stati Uniti: meno lavoro, non meno benessere
Il PIL pro capite resta uno degli indicatori più utilizzati per confrontare la prosperità economica, e su questo fronte l’area euro appare in ritardo rispetto ad altre economie avanzate. Ma il divario va interpretato con attenzione.
Una parte rilevante dipende dal minor numero di ore lavorate. In media, un lavoratore statunitense lavora circa 40 giorni in più all’anno rispetto a uno europeo. Se gli europei lavorassero quanto gli americani, a parità di produttività oraria, il PIL pro capite dell’area euro sarebbe superiore di oltre il 20%, colmando gran parte del gap.
Un secondo elemento riguarda la distribuzione dei redditi. Negli Stati Uniti, il 10% più ricco concentra una quota molto elevata del reddito nazionale, mentre in Europa la crescita è più inclusiva. Questo significa che il reddito medio americano sovrastima le condizioni economiche della “persona tipica”, mentre in Europa il benessere è più diffuso.
La vera fragilità: la produttività
Il nodo cruciale per l’Europa è la produttività. Negli ultimi decenni, la crescita del valore aggiunto per ora lavorata è stata più lenta che in altre economie avanzate. Le cause sono strutturali: minore accumulazione di capitale, dimensione ridotta delle imprese e diffusione incompleta delle nuove tecnologie.
Poiché la produttività è il motore principale del miglioramento sostenibile degli standard di vita, colmare questo divario è diventato una priorità strategica.
Il rilancio del Sud Europa
I benefici delle riforme strutturali sono evidenti soprattutto nel Sud dell’area euro. Dieci anni fa simbolo di crisi e austerità, oggi Paesi come Spagna, Portogallo e Grecia crescono più della media europea, attraggono investimenti record e riducono rapidamente la disoccupazione.
Questa dinamica riflette un aumento della capacità produttiva potenziale, sostenuto anche da strumenti europei come Next Generation EU. La Spagna, ad esempio, si è affermata come leader nelle energie rinnovabili, mentre l’Irlanda è diventata un polo globale per tecnologia, farmaceutica e scienze della vita.
La stagnazione tedesca e i limiti del modello export-led
Il quadro è diverso nel cuore tradizionale dell’Europa. Germania affronta una fase prolungata di crescita debole, spesso attribuita a una perdita di competitività. In realtà, le esportazioni tedesche hanno seguito il ciclo globale senza scostamenti eccezionali.
Il problema centrale è la debolezza della domanda interna. Per anni, salari compressi e consumi contenuti hanno alimentato surplus commerciali elevati, ma anche una crescita modesta. In un mondo più frammentato e meno aperto, questo modello non è più sostenibile.
Oggi la Germania sta reagendo con una forte espansione fiscale e investimenti pubblici mirati, accompagnati da riforme strutturali. Se ben indirizzati, questi interventi possono rilanciare la crescita potenziale e rafforzare la sostenibilità fiscale, con benefici per tutta l’Europa.
Il vero limite europeo: la mancanza di scala
L’Europa non soffre di carenza di idee o di talento. Produce più pubblicazioni scientifiche degli Stati Uniti ed è in linea con la Cina. Genera ogni anno più start-up in fase iniziale. Anche sull’intelligenza artificiale, il ritardo non è nell’invenzione ma nell’adozione diffusa.
Il problema è la scala. Le barriere regolamentari interne al Mercato Unico equivalgono a dazi elevatissimi, soprattutto nei servizi. Questo impedisce alle imprese di crescere rapidamente e di ammortizzare i costi fissi dell’innovazione.
Il “28° regime”: verso un vero Made in Europe
La proposta centrale del discorso è la creazione di un “28° regime”: un quadro societario europeo opzionale che permetta alle imprese di operare come vere aziende europee. Un’idea rilanciata anche da Ursula von der Leyen con il concetto di “EU Inc.”.
Il regime offrirebbe regole uniformi su diritto societario, governance e partecipazioni, con procedure rapide, digitali e a basso costo. Non sostituirebbe i sistemi nazionali, né armonizzerebbe fisco o welfare, ma ridurrebbe la frammentazione legale che oggi spinge molte start-up europee a crescere negli Stati Uniti.
In questo modo, l’Europa potrebbe trattenere valore, capitale e innovazione, rafforzando produttività e competitività.
Conclusione: riscoprire la forza dell’Europa
L’Europa resta uno dei luoghi migliori al mondo per vivere, lavorare e investire. Il suo problema non è la mancanza di idee, ma la difficoltà a trasformarle in crescita su larga scala.
Il 28° regime rappresenta una risposta concreta: uno strumento per costruire un autentico “Made in Europe”, fondato su innovazione, certezza giuridica e valori democratici. È questa la narrazione che l’Europa deve tornare a rivendicare.
